最近黄金大跌，身边很多人在询问是否应该投资/购买黄金？不知读者是否还记得1/9/2011年笔者在第42期写“黄金投资”文章时，当时正值黄金辉煌期，只见黄金价格不断往上飙升，各种数据推论都在预言黄金将继续升高。而市场也出现了各类的黄金投资方案供大众投资。但没想到一年多后的今天，黄金却突然往下跌。
在此笔者以黄金这一年多的变化与各位从理财观以不同角度来看待黄金投资。
首先让我们看看传统上一直以来影响黄金价格的4个主要因素。一是在爆发战争动乱或金融市场局势非常动荡而以黄金作为避险用途。第二是美元因素，国际的黄金价格都与美元计，因此当美元走弱黄金就相对往上升的情况，或调转回来美元强，黄金价格滑落。第三，利率变动。由于黄金本身并不能产生利息，因此当利率走高时黄金以反方向滑落。最后影响黄金因素是通货膨胀，传统上在社会里很多人把黄金当作抵御通货膨胀最好的资产之一。
纵观以上四点，黄金并不像一般投资产品如股票随着公开市场对该公司的产品或服务需求的扩大而产生盈利接而反映在股票面值上。黄金其特征是固定产品，并不惧生产力以生产利息及盈余，实质回报率只可以在金价上升之时才可以获利。因此，黄金的主要角色在于避险（如因素一）及抵御通货膨胀。
接下来再看在马来西亚购买/投资黄金的情况。基本上可分为两种类。一，实金买卖。包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。由于不涉及其他额外成本，黄金现货市场上实物黄金的主要形式是金条和金块，通常是购买实金投资的最佳选择。而一般金铺的金饰品买入及卖出价的差额较大，购买作为投资并不太适当。
二，“纸上黄金”交易没有实金介入，是一种由银行提供的服务，以贵金属为单位的户口，投资者毋须透过实物的买卖来投资黄金，由于不涉及实金的交收，交易成本可以更低；值得留意的是，虽然它可以等同持有黄金，但是户口内的“黄金”一般不可以换回实物，如想提取实物，只有补足足额资金后，才能换取。
基本上，我们必须区分购买黄金与一般投资产品有很大的区别。是不是购买黄金良机，其实取决着你资产的配置及你长远的投资策略。从以上角度来看，购买黄金主要是专注黄金增值的回报以抗衡货币贬值或通货膨胀的影响及避险功能。
下星期继续。。。
备注：以上为本协会及笔者的从简分析及建议，只供读者参考。其并不能解读为读者的最终投资决定。一切还是依据个人情况而定。
No comments:
Post a Comment