理财门诊系列（六十）：财务规划在人生中的阶段！（下篇）

延续上期，我们继续探讨另两个阶段。




步入50岁至退休前，对于有子女的父母，一般上孩子可能开始进入或准备进入高等教育阶段，因此又需要较大的子女教育支出。而孩子选择的科系及进修的学院将决定之前准备的教育基金是否足够最终需要的费用。同时，这阶段也是我们准备从工作退休的时刻，所以，除了考虑孩子教育费，为人父母也必须纳入退休后的生活开支预算。虽然，华人社会通常较倾向牺牲自己来培育孩子的未来，但是，笔者建议这阶段的读者，若孩子教育费非常高昂需要动用本身的退休金，父母可优先考虑其他管道来协助孩子求学。而不是把本身所有的退休金供孩子求学。这里考量两个因素，第一，可以独立自助的退休生活远比依靠孩子或他人的支援来的踏实，毕竟在年老时要为生活费而努力工作可能会力不从心！二，在现代社会，学习与进修的管道选择非常多。而从政府，私人机构，基金会，学院等提供的各类奖学金，贷学金也众多供学生申请。因此，只要孩子有毅力，学习障碍始终能有解决之道。

如何保障及保值已累积的财富是这阶段最大的挑战！投资上渐往保本保值及带来收入的投资项目为主。而保险方面，因为年纪渐长医药保险越凸显其重要性，因此检讨现有保单确保有效及足以应付退休后的需求。若之前未立遗嘱也必须尽快进行。

消耗的阶段也就是我们停止工作收入，用累积的财富来支付我们接下来的生活开支！这时候，要注意的是，所准备的退休金是否足以退休，而通货膨胀及货币贬值的风险必须一概并入在预算当中。当然，在现代社会，绝不能低估保健的费用同时人类寿命的延长需要更多的退休金来支撑生活费。因此，若发现准备不足，笔者提供几个建议，一，可以较轻松方式贡献本身专业获取回酬。二，在适当的时机把无法贡献良好现金流的资产转化成流动资产。三，改变生活环境。例如在城市居住者可转换至较郊外的地方居住，一来降低生活费，二来可以从资产转换中套取额外退休金。

投资环节上，建议这阶段不要再承担额外的风险，因为稳定的生活是这阶段的核心。保持健康又经济的价值生活方式才是首选。

以上笔者的解说以一般工作家庭为借鉴，因为每个人的生活背景皆不相同所以并不能完全展现所有人的财务处境，还是建议各位依循以上参考寻求合格财务规划师详尽为以你的状况做深入规划。

理财门诊系列（五十九）：一生中的财务规划阶段！

现年28岁，单身，现为机械工程师的戴先生来邮问到，作为年青人，他应该如何有效规划一生中的财务规划？有哪些部分或阶段需要特别注意。

为了方便简易解说一生中的财务规划阶段，笔者以以下简单图表概括了人生从工作到退休的财务规划主要的阶段。




基本上财务规划在人的一生可分成4个阶段，即是累积，成长，保本及消耗阶段。

通常第一个阶段落在我们刚毕业开始职涯的第一份工时，我们便开始了财富累积的第一阶段。这阶段有两个重要部分。第一，因为刚出来社会工作，拥有资产不多主要收入就是工作上的收入，也属于我们的积极收入，此阶段我们主要在于储蓄累积财富。而优点就在于距离退休还有相当长的时间，同时因为单身时期所背负的家庭财务责任可能还未太重，所以适合把收入的大部分进行储蓄及较积极进取的进行长远投资规划。需要注意的是，学习储蓄的良好习惯，同时要不断累积投资的经验以在往后能更有效的进行投资规划。

第二部分是，虽然刚开始的阶段财务负担不重，不过，这阶段却是我们人生消费最多的时期，包括购买第一辆车子，第一间屋子，结婚生子等等，因此，胆大心细又有系统的规划将确保往后的财务基础更强稳，不然，若不当或不予理会的态度将为财务在未来带来压力。

保险规划方面则必须具备医药保障，意外险，严重疾病保险等。规划保险时应该衡量本身能力再做较长远所需进行全面规划以避免中途断保或顾此失彼的状况。

而步入后半段青年大概35至45岁之前在阶段是人生财富增长最快的时段。大多数人的家庭相对稳定下来，汽车，房子的贷款也已相当固定。工作上也属于稳定期及成长期，因此收入相对提升。在过去10年储蓄累积下，手头上的资本也具一定规模，这将提供机会创造更多的财富。包括思想上一切较年轻时稳定，因此，在投资上这阶段能以更成熟稳定的资产配置提高投资率以为未来累积更大的财富。

风险规划上，因为家庭责任的增加，完整及适当的保险规划是非常重要。这阶段潜在风险包括了，保障万一因为意外身亡，残缺，疾病而造成丧失工作能力的同时家庭也失去经济来源的收入责任风险，孩子未来教育基金保障，债务风险转移等。

另外，这阶段虽然资产方面可能还未非常丰厚，但是立下一份有效的遗嘱却有其迫切性。因为，清楚有效的遗嘱将省免家人及亲人在面对丧偶丧子情况下还要面对处理繁文符节的遗产程序，甚至一些因观点不同而造成的家庭纠纷！

下期再与读者探讨另两个阶段。

理财门诊系列（五十八）：天下没有白吃的午餐！

“我有很好的投资机会介绍你，风险几乎零，回酬高！这家公司全球都有生意，现在生意还做的很火红，人人都需要，就快要在纽西兰上市。若你现在投资，其价格很便宜，上市后价格就上涨10倍以上！这家公司还给你本金担保，有海外银行做信托等等，所以没风险下又高回酬，投资要趁早，你要抓紧机会喔！”更进一步是，若你有兴趣，也可以协助招募你的亲朋戚友一同投资再赚取丰厚额外收入等等。

以上的情节就发生在笔者日前出席友人宴会上听到座上人士热情的向其身边的友人不断的做出以上游说。同样的情节是否就发生在你身上或你身边的朋友呢？本金担保又可赚十倍以上，听了是否有迫不及待想要投资的冲动呢？心里是否想着这一次幸运之神找上门，对吗？

翻开报纸，因为一时贪念而受骗的公众人士比比皆是，虽然报纸不断报道各类欺骗案件，但是受骗人士还是前仆后继的自投罗网。因此，心怀不轨人士继续利用人们的“贪念”及“怕输心态”创造是事而非的投资产品招摇推销而屡试不爽。

在此，笔者提供一些建议让读者在投资前做些参考避免陷入不正当的投资计划。

第一， 无论回酬多高，避免投资不熟悉的产品。为了容易伪造我们不熟悉的文件进行欺骗及在受到执法机构追查时容易脱身，现在好多诈骗集团以我们不熟悉的海外市场为饵，再设计非常吸引人的投资机会给予大众。

第二， 学会怀疑特别是非常吸引人的投资计划。一个真正低风险高回酬的投资计划通常不需要付高佣金于中介者及向小投资者筹募资金。通常会以低成本的方式寻求机构的注资或融资。

第三， 投资前除了口头介绍，一定要要求白纸黑字的文件，包括要求投资产品的发行资料，公司背景报告，产品结构等，然后再寻求合法机构查证。

第四， 在证券监督委员会或国家银行的网页进行简单审查以确定在马来西亚是否是合法的投资产品？。

第五， 每项投资都存有一定的风险，所以，投资前先了解潜在的风险有哪些。自己本身是否能承担这类的风险?

第六， 回酬高固然吸引人，但是最重要是了解回酬的来源是如何形成的？正常的盈利分享来自经营后的产值而不是他人的本金。

最后，如果我们对投资一无所知而固执的进行投资，那么就和赌博没有差别了。因此，笔者还是鼓励没有投资经验的读者向合格财务规划师寻求可靠的投资机会，进行有系统，长期有效的投资规划较为实际。切记天下没有白吃的午餐！

理财门诊系列（五十七）：股票和债券的区别？

股票和债券虽然都是有价证券，及可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。

　　1.发行体不同 -　作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。

　　2.收益稳定性不同 - 从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。

　　3.保本能力不同 -　从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到。基本上股票并无到期之事。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。

　　4.经济利益关系不同 - 二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司/发行体的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，而决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。

　　5.风险性不同 - 债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易。

总结而言，股票的特性有：第一，股票并无满期日。股票一经售出，基本上不可再退回公司，及要求退还股金。第二，股票具有较高风险性。投资于股票能否获得预期收入，要看公司的经营情况和股票交易市场上的行情，而这都不是确定的，变化极大，必须准备承担风险。第三，股票市场价格即股市具有波动性。影响股市波动的因素种多，既有公司内外因素；经营与非经营性的；有经济与政治因素；国内与国际因素等等。这些因素变化频繁，引起股市不断波动。第四，股票具有极大的投机性。股票的风险性越大，市场价格越波动，就越有利于投机。

因此，债券基本上与股票相比其风险是较低，但是若债券发行体的基本面非常脆弱，其风险可能也比一些上市股票的风险还高。如在市场上的垃圾债券（Junk Bond）其回酬可能很高但风险更加的大。所以，无论投资债券或股票一定要先向各别投资产品深入了解，更重要是依据自己的风险承担能力与投资目标来拟定投资计划较为妥善。鼓励读者不妨联络合格财务规划师为你分析与建议。

（备注：以上解释为笔者参考多方资料整理而从简分享。欲进一步了解欢迎来邮询问）

理财门诊系列（五十六）：什么是债券？

读者佩琦女士询问什么是债券？投资债券有风险吗？投资债券与股票有什么不同？在此，笔者这期先解释何谓债券，下一期再谈债券与股市的区别。

债券(Bond/Notes)是由政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按已约定的条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权人与债务关系，债券发行人即债务人(Debtors)，投资者（或债券持有人）即债权人(Creditors)。最常见的债券为定息债券、浮息债券以及零息债券。 债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。

而对于一般普罗大众，我们可通过信托基金管理公司的债券基金间接购买债券。投资数额可低至马币5百元即可。

　　债券虽有不同种类，但基本要素却是相同的，主要包括债券面值、债券价格、债券还本期限与方式和债券利率四个要素。

　　第一、债券面值
债券面值包括两个基本内容：一是货币种类，二是票面上的金额。面值的货币种类除了该国货币，也可用其它外币，这取决于发行者的需要和债券的种类。债券的发行者可根据资金市场和自己的需要情况选择适合的货币。债券的票面数额是债券到期时偿还债务的数额。不同债券的票面数额大小有相当大的相差，但现在考虑到买卖和投资的方便，多趋向于发行小面额债券。面额印在债券上，固定不变，到期必须足额偿还。

　　第二、债券价格
　　债券价格是指债券发行时的价格。理论上，债券的面值就是它的价格。但实际上，由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化，债券的市场价格，有时高于面值，有时低于面值。也就是说，债券的面值是固定的，但它的价格却是经常变化的。而发行者在计算利息还本时，是以债券的面值为依据，而不是以其市场价格为依据的。

　　第三、债券利率
　　债券利率是债券利息与债券面值的比率。债券利率分为固定利率和浮动利率两种。债券利率一般为年利率，面值与利率相乘可得出年利息。债券利率直接关系到债券的收益。影响债券利率的因素主要有银行利率水平、发行者的资信状况、债券的偿还期限和资金市场的供求情况等。

　　第四、债券满期还本期限与方式
债券还本期限是指从债券发行到归还本金之间的时间。债券还本期限长短不一，有的只有几个月，有的长达十几年。债券发行者必须在债券到期日偿还本金。债券还本期限的长短，主要取决于发行者对资金需求的时限、未来市场利率的变化趋势和证券交易市场的发达程度等因素。

关于债券的安全性，表现在债券持有人到期能无条件地收回本金。各种债券在发行时都要规定一定的归还条件。为了保护投资者的利益，债券的发行者都要经过严格审查，只有信誉较高的筹资人才被批准发行债券，而且公司发行债券大多需要担保。当发行公司破产或清算时，要优先偿还债券持有者的债券。因此，债券的安全性还是有保障的，比其他的证券投资风险要小得多。
（备注：以上解释为笔者参考多方资料整理而从简分享。欲进一步了解欢迎来邮询问）

理财门诊系列（五十五）：打工一族如何理财？

日前在一间机构的小型讲座里，多位出席者询问作为上班族要如何有效理财呢？依据他们表示，众多的因素如入不敷出，工作时间长（时常工作10小时以上）回家又要处理生活琐碎事务，如何有时间精力再有效理财呢？

上班族通常每天工作八小时，加上加班与往来交通时间，每天大约超过十小时献给工作以获取每月薪金。因此，在有限的时间，精力与资源下如何有效地理财呢?

首先，为自己的人生规划适当的财务目标再排定优先顺序，以生活需要进行保险，投资等规划。重点是为自己思考，而不是跟随别人的期望，选择最适合自己及容易掌握的方式来进行投资规划。放弃一切想快速又不劳而获不切实际的想法，即可避免浪费宝贵的时间，更重要是降低因贪而造成陷入被欺骗的陷阱。先为自己拟定一份简单的计划，然后定时检视后再逐步调整改进，长时间下必能越趋完整及精准。

我们必须记得，理财最简单开始的方式就是提高储蓄率，越高的储蓄率就能降低我们为了完成投资目标而设下的投资报酬率（因为风险紧跟在报酬率内）。如果目标定得太高，尽量不要尝试高报酬的投机活动，而是调整目标至可达成的范围内。

时常自我审思，甚至与配偶或家人达致共识以互相监督及提醒生活上的需要与想要，以避免自己陷入不具生产力的消费陷阱。

同时和配偶或家人讨论共同的梦想，对彼此的期望，寻找快乐与不满的来源，以便能用最少的支出解决最大的困扰，最终取得最大的满足。例如，家庭互动与其在高档餐厅用餐，不如共同在家一齐准备简单，健康的一餐，一来节省二来更增添家庭良好关系的互动。

除了必要的债务如屋子及汽车贷款，其他不必要的贷款能免则免，特别是消费性质贷款，个人贷款，信用卡欠额等等。若有额外金钱尽量先清还债务。

足够的保险保障最重要，包括了终生人寿险，定期险，意外险，医药保单及疾病险。投资方面可以选择较简单的每月定时定额投资方式，有纪律的长时间进行。最后，也别忘了立下一份有效的遗嘱。

这里也建议不妨联络合格财务规划师以全方位为你拟定财务规划建议书，让忙碌的生活能更有效的处理个人财务问题。

理财门诊系列（五十四）：现在是买屋子时机吗？

现年30岁单身来自雪州电子工程师的谭先生寄电邮表示雪兰莪州近几年的屋价不断飙升，他担心若现在再不购买屋子，以屋子价钱飙升的速度远远快过自己收入的情况，在未来更难购买合适的屋子。但是，另一方面却有感现在屋价过高，担心购买后屋价大幅调整而面对损失。因此，询问现在是购买屋子的最佳时机吗？又或者能提供哪方面的建议？

在地产蓬勃发展的这几年，好多人特别是第一次买屋子的朋友都面对类似问题。买了觉得价格太高，不买却又担心日后买不起。因此买与不买之间难以决定。

购买屋子是好多人一生中最重要的一项财务决定。也是普罗大众家庭里重要的资产。而20，30年的房屋贷款也可能伴随我们大部分人生最具生产力的黄金时刻。因此，错误的决定将造成生活上抹不去的梦魇。而正确的决定将让我们未来的财务更易于掌握。

而从理财角度，平衡的财务是考量买屋子的首要因素。除了首期费用外，我们必须先了解个人财务状况是否能购买心目中的屋子。在此有两点可供决定前衡量，一，每月供款不超过收入30% ，二，拥有3至6个月的屋子供款储备金，预防因失业或其他因素而暂时无法付款。

另外，在作预算时纳入购买房屋过程中的所有费用包括，中介费，律师费，印花税，贷款处理费用，同时也计算入住房屋的装修费，家私，电器等等。绝对不能小看这一切的费用。

关于现在是否是时机购买屋子，平心而论笔者认为影响屋价的因素众多，在此无法提供具体的答案是否是最佳时机购买屋子。但是笔者认为与其等待最佳的时机，不如下些功夫研究了解以自己的能力选择最适合自己的屋子更为重要。屋子除了栖身之处外，其实也深深影响着我们每日的起居生活。例如，房屋的地点是否适合现在甚至未来的工作地点。方便的交通系统及社区设施是非常重要的。若房屋地点能让我们乘搭经济的交通工具上班，那么，家里就可减少额外的车马费。

再来住家社区规划是否具备公共设施如医院，学校等等。其他包括社区环境，周遭安全等都是考量的范围。
若我们购买房屋是根据生活需要，地点适中，财务负担又在可管理范围内，笔者认为外在经济大环境因素造成屋价升或降对我们财务冲击都不会有太大影响。

最后，以一个人生命周期完整的财务规划大前提来看，购买屋子其实是人生财务规划的一部分，因此若我们能以全盘衡量一生中财务上的需要，将更有效的评估购买屋子的决定。