理财门诊系列（五十六）：什么是债券？

读者佩琦女士询问什么是债券？投资债券有风险吗？投资债券与股票有什么不同？在此，笔者这期先解释何谓债券，下一期再谈债券与股市的区别。

债券(Bond/Notes)是由政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按已约定的条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权人与债务关系，债券发行人即债务人(Debtors)，投资者（或债券持有人）即债权人(Creditors)。最常见的债券为定息债券、浮息债券以及零息债券。 债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。

而对于一般普罗大众，我们可通过信托基金管理公司的债券基金间接购买债券。投资数额可低至马币5百元即可。

　　债券虽有不同种类，但基本要素却是相同的，主要包括债券面值、债券价格、债券还本期限与方式和债券利率四个要素。

　　第一、债券面值
债券面值包括两个基本内容：一是货币种类，二是票面上的金额。面值的货币种类除了该国货币，也可用其它外币，这取决于发行者的需要和债券的种类。债券的发行者可根据资金市场和自己的需要情况选择适合的货币。债券的票面数额是债券到期时偿还债务的数额。不同债券的票面数额大小有相当大的相差，但现在考虑到买卖和投资的方便，多趋向于发行小面额债券。面额印在债券上，固定不变，到期必须足额偿还。

　　第二、债券价格
　　债券价格是指债券发行时的价格。理论上，债券的面值就是它的价格。但实际上，由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化，债券的市场价格，有时高于面值，有时低于面值。也就是说，债券的面值是固定的，但它的价格却是经常变化的。而发行者在计算利息还本时，是以债券的面值为依据，而不是以其市场价格为依据的。

　　第三、债券利率
　　债券利率是债券利息与债券面值的比率。债券利率分为固定利率和浮动利率两种。债券利率一般为年利率，面值与利率相乘可得出年利息。债券利率直接关系到债券的收益。影响债券利率的因素主要有银行利率水平、发行者的资信状况、债券的偿还期限和资金市场的供求情况等。

　　第四、债券满期还本期限与方式
债券还本期限是指从债券发行到归还本金之间的时间。债券还本期限长短不一，有的只有几个月，有的长达十几年。债券发行者必须在债券到期日偿还本金。债券还本期限的长短，主要取决于发行者对资金需求的时限、未来市场利率的变化趋势和证券交易市场的发达程度等因素。

关于债券的安全性，表现在债券持有人到期能无条件地收回本金。各种债券在发行时都要规定一定的归还条件。为了保护投资者的利益，债券的发行者都要经过严格审查，只有信誉较高的筹资人才被批准发行债券，而且公司发行债券大多需要担保。当发行公司破产或清算时，要优先偿还债券持有者的债券。因此，债券的安全性还是有保障的，比其他的证券投资风险要小得多。
（备注：以上解释为笔者参考多方资料整理而从简分享。欲进一步了解欢迎来邮询问）

理财门诊系列（五十五）：打工一族如何理财？

日前在一间机构的小型讲座里，多位出席者询问作为上班族要如何有效理财呢？依据他们表示，众多的因素如入不敷出，工作时间长（时常工作10小时以上）回家又要处理生活琐碎事务，如何有时间精力再有效理财呢？

上班族通常每天工作八小时，加上加班与往来交通时间，每天大约超过十小时献给工作以获取每月薪金。因此，在有限的时间，精力与资源下如何有效地理财呢?

首先，为自己的人生规划适当的财务目标再排定优先顺序，以生活需要进行保险，投资等规划。重点是为自己思考，而不是跟随别人的期望，选择最适合自己及容易掌握的方式来进行投资规划。放弃一切想快速又不劳而获不切实际的想法，即可避免浪费宝贵的时间，更重要是降低因贪而造成陷入被欺骗的陷阱。先为自己拟定一份简单的计划，然后定时检视后再逐步调整改进，长时间下必能越趋完整及精准。

我们必须记得，理财最简单开始的方式就是提高储蓄率，越高的储蓄率就能降低我们为了完成投资目标而设下的投资报酬率（因为风险紧跟在报酬率内）。如果目标定得太高，尽量不要尝试高报酬的投机活动，而是调整目标至可达成的范围内。

时常自我审思，甚至与配偶或家人达致共识以互相监督及提醒生活上的需要与想要，以避免自己陷入不具生产力的消费陷阱。

同时和配偶或家人讨论共同的梦想，对彼此的期望，寻找快乐与不满的来源，以便能用最少的支出解决最大的困扰，最终取得最大的满足。例如，家庭互动与其在高档餐厅用餐，不如共同在家一齐准备简单，健康的一餐，一来节省二来更增添家庭良好关系的互动。

除了必要的债务如屋子及汽车贷款，其他不必要的贷款能免则免，特别是消费性质贷款，个人贷款，信用卡欠额等等。若有额外金钱尽量先清还债务。

足够的保险保障最重要，包括了终生人寿险，定期险，意外险，医药保单及疾病险。投资方面可以选择较简单的每月定时定额投资方式，有纪律的长时间进行。最后，也别忘了立下一份有效的遗嘱。

这里也建议不妨联络合格财务规划师以全方位为你拟定财务规划建议书，让忙碌的生活能更有效的处理个人财务问题。

理财门诊系列（五十四）：现在是买屋子时机吗？

现年30岁单身来自雪州电子工程师的谭先生寄电邮表示雪兰莪州近几年的屋价不断飙升，他担心若现在再不购买屋子，以屋子价钱飙升的速度远远快过自己收入的情况，在未来更难购买合适的屋子。但是，另一方面却有感现在屋价过高，担心购买后屋价大幅调整而面对损失。因此，询问现在是购买屋子的最佳时机吗？又或者能提供哪方面的建议？

在地产蓬勃发展的这几年，好多人特别是第一次买屋子的朋友都面对类似问题。买了觉得价格太高，不买却又担心日后买不起。因此买与不买之间难以决定。

购买屋子是好多人一生中最重要的一项财务决定。也是普罗大众家庭里重要的资产。而20，30年的房屋贷款也可能伴随我们大部分人生最具生产力的黄金时刻。因此，错误的决定将造成生活上抹不去的梦魇。而正确的决定将让我们未来的财务更易于掌握。

而从理财角度，平衡的财务是考量买屋子的首要因素。除了首期费用外，我们必须先了解个人财务状况是否能购买心目中的屋子。在此有两点可供决定前衡量，一，每月供款不超过收入30% ，二，拥有3至6个月的屋子供款储备金，预防因失业或其他因素而暂时无法付款。

另外，在作预算时纳入购买房屋过程中的所有费用包括，中介费，律师费，印花税，贷款处理费用，同时也计算入住房屋的装修费，家私，电器等等。绝对不能小看这一切的费用。

关于现在是否是时机购买屋子，平心而论笔者认为影响屋价的因素众多，在此无法提供具体的答案是否是最佳时机购买屋子。但是笔者认为与其等待最佳的时机，不如下些功夫研究了解以自己的能力选择最适合自己的屋子更为重要。屋子除了栖身之处外，其实也深深影响着我们每日的起居生活。例如，房屋的地点是否适合现在甚至未来的工作地点。方便的交通系统及社区设施是非常重要的。若房屋地点能让我们乘搭经济的交通工具上班，那么，家里就可减少额外的车马费。

再来住家社区规划是否具备公共设施如医院，学校等等。其他包括社区环境，周遭安全等都是考量的范围。
若我们购买房屋是根据生活需要，地点适中，财务负担又在可管理范围内，笔者认为外在经济大环境因素造成屋价升或降对我们财务冲击都不会有太大影响。

最后，以一个人生命周期完整的财务规划大前提来看，购买屋子其实是人生财务规划的一部分，因此若我们能以全盘衡量一生中财务上的需要，将更有效的评估购买屋子的决定。

理财门诊系列（五十三）：莫让拖延坏事！

日前遇到一位久未见面的学姐。在交谈中才知道其先生于去年在无前兆之下因心脏病突发逝世享年40岁。较晚婚的她在两年前生下女儿后就辞职做全职家庭主妇，在这打击下她不得不迁移回马六甲与母亲同住以方便出外工作而女儿又有人照料。为了开创事业，其先生生前注入大笔的储蓄进入公司，虽然其先生有留下大约6万令吉的公积金及生前购买的保险金赔偿接近5万令吉，但是在处理先生后事，清还其信用卡及个人贷款后只剩下4万令吉左右。

她有感而发的说，其先生在逝世前已打算重新规划其保险规划，特别是刚喜获女儿时。但是，当时因为刚与友人共同开创事业，所以一直拖延付出行动，心想等生意较稳定时再做全盘规划。但是，人算不如天算，在未妥善规划下却发生意想不到的事故造成家庭经济危机。现在，为了取得现金，她不得不计划把吉隆坡公寓出售，现在在处理遗产当儿她先出租公寓套取每月租金舒困。而当年购买公寓时为了节省房屋抵押梯减保单保费，夫妇俩是各自购买50%的保额，因此，现在这名学姐还是需要每月摊还另50%的余额。

在言谈中，她直言深深感受到有些事是无法拖延的，就如保险规划。一切必须马上行动，不然不幸的事发生后将后悔不及。她说，如果当初她有敦促其先生做好风险规划，现在的处境将有所不同。虽然，规划了保险并不能换回一个圆满的家庭，但是，至少减轻经济上的负担同时能提供较好的生活素质给女儿。作为一名丧夫受害者，她深切表示除了保险外，若能进行完整的财务规划更能减轻家人的痛苦及经济负担！

各位读者，你的周围是否曾发生类似以上的情景呢？你心中是否还有一些计划一直想进行可是拖延至今还未行动的吗？若是，希望你能马上安排时间，联络合格财务规划师为你做最佳规划！立即行动莫让拖延造成我们深爱的家人面对丧失亲人之痛下还要因为我们的拖延而造成二度伤害！

在此稍微补充，从理财角度上，拖延的态度将造成我们损失在黄金时刻拥有最佳的规划资源。例如在保险规划上，面对风险底下如果我们没有进行风险转移及降低风险的规划，亦即我们将自己置放在无法预估的风险。其中包括了，身体健康出现变化造成保险公司拒接受保，保费因为年龄增长而提升，而严重情况是意外事故发生在受保前！希望大家了解风险无处不在，人的一生中生、老、病、死、残不会等我们做好万全的准备才会降临，因此，笔者建议各位以立即行动来克服拖延的态度，万勿等万事俱备才进行！

日前遇到一位久未见面的学姐。在交谈中才知道其先生于去年在无前兆之下因心脏病突发逝世享年40岁。较晚婚的她在两年前生下女儿后就辞职做全职家庭主妇，在这打击下她不得不迁移回马六甲与母亲同住以方便出外工作而女儿又有人照料。为了开创事业，其先生生前注入大笔的储蓄进入公司，虽然其先生有留下大约6万令吉的公积金及生前购买的保险金赔偿接近5万令吉，但是在处理先生后事，清还其信用卡及个人贷款后只剩下4万令吉左右。

她有感而发的说，其先生在逝世前已打算重新规划其保险规划，特别是刚喜获女儿时。但是，当时因为刚与友人共同开创事业，所以一直拖延付出行动，心想等生意较稳定时再做全盘规划。但是，人算不如天算，在未妥善规划下却发生意想不到的事故造成家庭经济危机。现在，为了取得现金，她不得不计划把吉隆坡公寓出售，现在在处理遗产当儿她先出租公寓套取每月租金舒困。而当年购买公寓时为了节省房屋抵押梯减保单保费，夫妇俩是各自购买50%的保额，因此，现在这名学姐还是需要每月摊还另50%的余额。

在言谈中，她直言深深感受到有些事是无法拖延的，就如保险规划。一切必须马上行动，不然不幸的事发生后将后悔不及。她说，如果当初她有敦促其先生做好风险规划，现在的处境将有所不同。虽然，规划了保险并不能换回一个圆满的家庭，但是，至少减轻经济上的负担同时能提供较好的生活素质给女儿。作为一名丧夫受害者，她深切表示除了保险外，若能进行完整的财务规划更能减轻家人的痛苦及经济负担！

各位读者，你的周围是否曾发生类似以上的情景呢？你心中是否还有一些计划一直想进行可是拖延至今还未行动的吗？若是，希望你能马上安排时间，联络合格财务规划师为你做最佳规划！立即行动莫让拖延造成我们深爱的家人面对丧失亲人之痛下还要因为我们的拖延而造成二度伤害！

在此稍微补充，从理财角度上，拖延的态度将造成我们损失在黄金时刻拥有最佳的规划资源。例如在保险规划上，面对风险底下如果我们没有进行风险转移及降低风险的规划，亦即我们将自己置放在无法预估的风险。其中包括了，身体健康出现变化造成保险公司拒接受保，保费因为年龄增长而提升，而严重情况是意外事故发生在受保前！希望大家了解风险无处不在，人的一生中生、老、病、死、残不会等我们做好万全的准备才会降临，因此，笔者建议各位以立即行动来克服拖延的态度，万勿等万事俱备才进行！

理财门诊系列（五十二）：如何重组债务？

来自柔佛州的余小姐来邮表示她刚结束理发院生意4个月。她把理发院出租给同行每月收取RM2200租金。而店屋每月供期为RM1900。4年前为了做理发生意她把屋子抵押再借钱经营理发院，因此现在每月供期RM900。因为生意一直在亏损状态，为了资金周转而申请个人贷款及动用6张信用卡信额，现在每月最低付款RM2500，让她头痛的是，每月信用卡债有不断增加的趋势。结束生意后，她现在在新加坡工作收入大概新币2400。 因此询问要如何重整所面对的债务问题，同时是否应该出售店屋套利以解决债务。

从余小姐提供的资料，其基本现金流如下：
收入：
工资（折合马币大约） RM5800
租金收入 RM2200
RM8000
贷款开支：
店屋供期 RM1900
屋子供期 RM900
个人贷款及信用卡 RM2500
RM5300

根据以上的资料显示，余小姐每月剩余的RM2700以支撑每月开销。因为资料有限，笔者根据以上资料提供以下一些建议供余小姐参考。

以余小姐现在的处境，她首要面对的挑战是达致每月收入与开支平衡。因此，第一步骤，必须先整理现在每月的现金流。以理清每月确实不敷的数额。建议记录每日及每月开销，从中确定自己本身每月金钱的去向。包括检视每月信用卡账单的开支去向。认真检讨可以省略的开支，例如每日用餐费用，娱乐消遣费，房租等等。

第二，以先规划后消费的形式在每个月尾即规划好下个月的开销。以善用现有的RM2700。

第三，确保先付清贷款，特别是清还每月信用卡的开支，以避免旧债未清却又增加新债。

第四，检查利息最高的信用卡债，然后专注解决第一张信用卡债继而第二张，第三张以此类推。在清还信用卡债务后，建议最终保留2张信用卡即可，其余全部终止。

第五，在理清每月支出后，向提供信用卡的银行商量是否能把欠额改至较低利息的定期贷款。一来节省利息开支，二来容易管理。

第六，检讨现在店屋及屋子的贷款契约。与相关银行负责人商讨是否有降低利息或供款数额的可能性。这有助于减低每月的贷款支出。

第七，从各类贷款中，理清利息的高低再进行债务重组。通常，利息最高为信用卡债，接下来是个人贷款，店屋贷款，而房屋贷款通常较低。因此，余小姐也可探讨以房屋再融资的资金（前提是符合再融资的要求）来清还信用卡及个人贷款债务。

第八，有鉴于现在出租的店屋能带来正面收入，因此是否要出售店屋清还债务，这还需要深入探讨余小姐短期及长期的财务状况及未来的财务规划，另外还有店屋未来的潜能等等以理清这店屋是良性资产还是潜伏着很多无法掌控的风险。笔者在这无法详细分析。因此，建议余小姐寻求有经验财务规划师给于全面咨询，以探讨最佳的解决方案。

最后，笔者也提醒各位读者若面对债务问题应该积极面对解决，不然，债务就如滚雪球般越滚越大，拖延越久将越难解决。

理财门诊系列（五 十一）：理财从记账开始。

一直以来，很多人说没钱怎么理财，因此采取不理会的态度面对。其实，理财可从最基本的记账习惯开始。一个踏实简单的记账习惯能扮演着潜移默化的影响让我们以实事求是的务实态度面对财务状况。而通过记账习惯更能培养对金钱敏感度。

在2002年美国谢瑞登教授，一位行动派的社会理论大师曾经为了证明其理论贫穷者也能脱离困境，而推动“美国之梦示范”(American Dream Demonstration 或称ADD 计划)。此计划下，ADD向贫民家庭约定在一定时限内每存到的钱就能获得相对的资助（有其顶限），研究结果显示，再穷者也能储蓄。谢瑞登理论提示我们，无论钱多钱少，理财必须是主动积极开始，而记账习惯是奠定理财的基础。

根据台湾今周刊774期与波士特市场调查报告，在台湾有记账习惯的人财富比没有记账记录的人多了50%。虽然，国情不一样但是笔者认为其行为模式在马来西亚也应该相去不远，所以也可作为我们的借鉴。

通过记账习惯能带来连贯好处如下：

第一， 了解消费个性，控制开销。通过检视消费支出，我们将能清楚每月的金钱流向。在接下来月份里我们就较容易进行开销控制。
第二， 记账让我们区分每月“需要”与“想要”的支出。生活在物欲富足的时代，现代人的开销更倾向于满足物质的欲望。也因此往往造成入不敷出的窘境。而记账的习惯有助于我们减低“想要”上的支出。
第三， 记账不单能省钱，更能创造财富。这背后的原理是当我们掌握金钱的脉搏时，我们更能更有效的分配金钱。不然，即使钱赚多了，最终却守不足。

普遍上很多人认为记账的习惯好像是虐待自己或家人。其实，这是错误的看法。反而是，一个拥有记账习惯的人，普遍上其会是个做事认真兼且负责任的人。清楚金钱的动向绝不是压抑我们花钱的雅兴，而其是让我们把钱花的更踏实及从容。

而一些人认为记账很繁琐，无法持之以恒。首先，必须要有清楚的目标及意图下，才能有意志力培养记账习惯。再说，每天晚上只要愿意花5分钟检视自己的开销即可。另外，通过记账习惯也会自然而然的约束我们更有纪律的花费。良性循环下，每日需要记录的开销也就将更简化了！

最后，当我们在收支管理上处理的好，连贯性的将提升我们在信用管理及风险管理上的能力。

理财门诊系列（五十）：免费的陷阱

陈先生来邮表示，其太太时常为了免费的东西特地驾车去领取。最终不单单浪费车油费更买了很多不实际的物品回家。造成现在家里摆了很多丢之浪费，收藏了又碍眼而惹人厌烦的物品。他询问明明是花钱多过省钱的行为，为何很多人乐此不疲呢？

这期笔者以另一个较轻松角度与各位共同探讨为何人们总是容易裁上免费的促销陷阱。我们往往为了免费的东西而最后却花更多钱！

据《谁说人是理性的，原文；Predictably Irrational》书中提到一个实验。研究者提供学生《Lindt》 高档巧克力与《Hershey》普通巧克力各定价在十五美元和一美元。结果有七成学生选择高档的《Lindt》 巧克力，而只有3成学生选择《Hershey》普通巧克力。

接着下来，研究人员把《Lindt》 巧克力定价为十四美元而《Hershey》普通巧克力却为免费，（两者价格都下调一美元，差价还是十四美元）但是实验结果却大相径庭。大约七成的学生选择免费的《Hershey》普通巧克力而另三成学生选择《Lindt》 高档巧克力。研究结果显示，免费会令人御下心防，认为获取免费东西是合理的。

也因为如此，商家对准人们的消费弱点，促销各种各样的“免费”物品或服务吸引客户因“免费”而消费更多！相信很多读者有这种经验，明明在出门去购物广场前，心里已打算好要购买的物品但是当踏入广场后因为某些产品买一送一的促销诱惑造成自己为了不“损失当下的机会”下而购买了不在原本计划的物品！例如，明明打算只买裤子结果又买了衬衫等等。

再如，当你踏进美容院，健身俱乐部，廋身院又或者化妆品，香水柜台等等，为了让你提高消费促销员无不提供各式各样“免费”物品或服务让我们在无法抗拒下乖乖就范付费购买。

免费能有如此魔力相信普遍上人们天性讨厌损失，同时，为了攒点小便宜心态下的行为。

人们通常在思考是否要获取“免费”物品或服务时存有两种想法，A.购买能获得免费物品与B.不买就损失这机会。我们一般人都是如此思考以做出决定。可是往往盲点就在于“不买就损失”这不恰当的比较。其实，若我们让自己多些时间稍微延伸思考，想想我现在真的需要吗？很多时候当我们冷静过后，事实并不是我们当下觉得那么需要。另外，学习仔细的预先规划后消费的方式也能助于我们理清获取“免费物品或服务”是需要还是想要。
最后，我们应当时时提醒自己如经济学的名言“天下没有免费的午餐”。下次想获取免费赠品时，不妨想想“天下没有免费的赠品”来提醒自己，以避免陷入“免费的陷阱”。