理财系列（八十九）之：私人退休金计划

几位读者及身边的友人询问笔者关于私人退休基金计划的优缺点是那方面？是否应该积极参与？

有鉴于大马人对退休基金准备的不足及为了鼓励人民更积极为日后的退休生活准备足够退休金，政府顺应全球趋势宣布推行私人退休金（Private Retirement Schemes，简称 PRS）。此计划下投资者可享有最高3000令吉税务减免、投资获利免税、资金免受破产法影响等好处外，而雇主也能得到敖纳高达19%扣税奖励。

从退休规划角度来看，这项个计划可让有心进行退休计划的人们提供更佳的选择机会。而对于还未为自己退休计划做过任何计划的人们，应该趁这时机思考退休计划了。

私人退休金计划下，最高3000令吉税务减免的政策让每年敖纳所得税的人们来说，税率的敖纳率%就间接成为每年基本的回酬。例如，若你每年的税率是15%，那么RM3000的投资额在私人退休金将可获得的税务减免是RM300X15%=RM450。

第二，根据报章报道，证券监督委员会发言人安达在记者汇报会上指出投资者一旦被法院宣布破产，投资在私人退休金的资金将不会被影响。换言之，投资者 一旦被判破产，之前投资在私人退休金计划的资金将获得保障，债权人不得动用这笔资金。破产者在大马可说越趋严重，原因包括无法摊还亲属医药费，生意失败， 理财不当等。因此，这一个保障条文的确让退休者的资金享有更好的保障。(不过，投资者一旦在7年内的破产追溯期间提领，债权人还是能依法追回债款。)
      不过读者也必须了解，私人退休金它无法提供受保障的回酬，其结构就如任何基金形式的储蓄，其实都是一种投资，因此都有风险的存在，也都受到股票、债券等市 场起落波动的影响。因此，在进行此项投资计划时，绝对不可以如现在的公积金方式，只存入而无须管理。虽然，这是一项长远的投资计划，但是定时的了解宏观经 济状态，检讨投资表现，追踪基金经理的投资成绩等是必要的工作。若能获得合格及有经验财务规划师的协助将能事半功倍。

另外，在不同的人生阶段，读者必须依据本身的风险承受度做适当的调整。例如，越接近退休提领的阶段，退休金的资产配置必须越趋安全保本为主。

而对于投资者能在“B户头”每年最多提领1次的机制，由于这计划是为退休基金而准备，因此笔者绝不建议读者提领，除非发生紧急事件需要资金或人生中取了非常大的变化。再说，每提领一次“B户头”将被征收8%的“税务罚款”（Tax Penalty）。

最后，笔者鼓励读者积极了解此项计划，以便为自己的未来建立更好的退休基金。

理财系列（八十八）之：慎始善终

关于近期报章报道闹得沸沸扬扬投资于直销公司的受骗案。报道说该直销公司于2010年4月推出网上购股计划，每股售5300令吉，过后因反应热烈，增至每股7500令吉，承诺投资者一年内每月可获380令吉回酬，并保证10年内可获2万6600令吉回酬。最后，股东却席卷资金逃走。好些人询问笔者到底要如何区分欺诈投资计划？

处在开放，自由资本市场的年代，投资计划与产品可说是种类繁多无奇不有。为了保障大众投资者权益，有些投资计划或产品在市场的促销是受到监管单位如证监会与国家银行负责监督。但是商业投资如以上直销公司属于私下促销投资计划，受到管制与监督的部分就较少。因此，选择参与的投资者就必须更为小心的慎查评估投资的可能性。

自古以来我们都认为富贵险中求，想获得更高回酬就要面对更高风险。虽然投资与风险是息息相关，但是，在投资领域，风险是可以适度管理以达到降低，转移或者避开的效果。最为重要的是在做风险管理上我们必须先了解自己的风险承担能力。

先贤古训的“慎始善终”智慧告诉我们任何事情前必须谨慎小心，而后才能有较圆满的结果。在投资上我们又该如何看待？

在做任何投资方案前，我们必须客观的了解投资计划的可靠性，其运作模式，如何产生盈利，投资者利益的保障等等。要达致客观评估，我们就必须以开放态度多听取不同领域专家或经验者分享他们的意见。

接下来再评估自己风险的承受能力。我们必须明白，再好再慎密的计划也有失败的可能。因此，做好万一最坏的打算，那么我们才能放心投资。即使投资失败，也在我们掌握范围内。但是。如果没有做好充分评估就把生活费，退休金，孩子教育基金，紧急资金投入了该投资计划，那么我们只不过以一时“贪念”把自己辛苦积累财富抵押在无限风险当中。

很多心怀不轨人士都是抓住人们的“贪念”及“怕输心态”创造高回酬的投资计划广招资金。因此，在投资前一定要持有怀疑态度，特别是非常吸引人的投资计划。紧记得，一个真正低风险高回酬的投资计划通常不需要付高佣金于中介者及向小投资者筹募资金。而会以低成本的方式寻求机构的注资或融资。

为了更有效保障自己投资者利益，投资前除了对方口头承诺，一定要要求白纸黑字的合法文件，清楚阐明投资者的利益保障等。另外，一定要向相关机构查询该投资计划公司所承诺的事项。例如以上直销公司是否确实获得证券所批准筹募资金等等。

最后，投资上若我们只是一心想赚钱，而不愿下一番功夫了解投资计划及评估自己的能力，其实就和赌博没有什么差别了。因此，笔者还是鼓励没有投资经验的读者向合格财务规划师寻求可靠的投资机会，进行有系统，长期有效的投资规划较为可行。

理财系列（八十七）之：远离非法高利贷

有位经营小贩生意的陈先生（代称），他经友人介绍致电笔者询问如何向银行申请个人贷款及征询笔者关于如何领取其保险内的现金值。经询问，事缘于2个月前他向大耳窿借贷5千元还赌球债，他说由于无法按每星期摊还及其利息太高，因此他两星期前又再向第二组大耳窿以较低利息借贷1万元以清还第一组大耳窿债。现在，他每月需摊还本金及利息大概RM1800为期12个月。这数额占了他一半的收入，让他深感压力及担忧。再说，由于每月收入不稳定，而又打算在家人不知道情况下解决这些债务。

在借贷上，非法高利贷俗称大耳窿就像毒品般，你向他借贷时非常简单，有者只要提供身份证就能借贷。感觉上可以立刻解决你手头上的金钱烦恼，但是，非法高利贷超高利息计算下，它反而是你恶梦的开始。有些放贷者的利率甚至以日计算，因此，往往短短几个个月的贷款，利息已飙升超过本金。在没有增加收入的情况下，很多借贷者就向另一组非法高利贷偿还之前的借贷，恶性循环下债务越积越多，最终为了清还债务而倾家荡产，严重者为了逃避债主而逃走匿藏自己而严重影响工作或生意。这不单破坏自己的未来，更直接与间接造成家庭的伤害！

往往造成人们向非法高利贷借贷者又以爱赌者为众。原因包括，有者为了避免家里人责怪自己因赌而输掉金钱而私底下向非法高利贷借贷。另外，嗜赌者又总认为自己一定有翻身的一天，而越陷越深！

就以陈先生为例子，刚开始因观看球赛而一时冲动与友人进行赌球，一心一意以为一定赢钱而不顾输球后如何筹钱。然而，输球后才后悔莫及。

因为过去理财不当，所以家里的钱财一直以来都交给共同经营档口的太太负责。在担心太太的责怪之下，又受友人不断追促还款压力的同时，而步向非法借贷5千还赌债。这可说是一错再错的决定！而这样的情况也是很多人陷入大耳窿困境的写照。

就陈先生情况，笔者就直接建议他在还未陷入无可救药的情况下应该立刻向太太坦白，以正确的方式尽快解决非法高利贷的债务。避免问题越陷越深，而造成家庭更大的危机。最重要的是，陈先生能从这件事吸取教训，在往后绝不重犯同样的错误！

理财系列（八十六）之：能储蓄下来的钱才是真正的钱！

日前经友人介绍协认识一位在柔佛州从事小型生意的朋友。笔者代称林先生，他中学还未毕业就辍学帮忙父亲打理生意。由于对所从事的生意有浓厚兴趣，父亲过世后在他经营下，生意更蒸蒸日上。从以前每月3万左右的生意额到如今每月8万左右。他表示，生意年年在成长，而且盈余也逐年增长，但是，他说“就是看不到钱”亦即储蓄不到钱的意思。他表示, “没有吸烟习惯，除了小赌万字与喝酒外就没有其它嗜好了。”

在深入交谈下，笔者把其每月现金流做了一个简单总结

图表(A)

	每月大约收入
净收入（扣除公积金、雇员保险，每月税务回扣）	16000
支出	每月大约开支
日常开销（包括家庭）	3500
交通费	1000
保险费 （包括家人）	1000
娱乐消遣费 投注万字票大约	1500 3500
贷款 – 汽车（2辆） -        屋子	2700 1700
孩子教育开销（2个孩子）	RM900
其它	RM500
合计	16300

当我们逐项检查及讨论开支时，在投注万字部分，刚开始我询问他每期下注额时，他说大约百多令吉，当我再三询问及要求他把近期投注的票根拿出来总结后，每一期的赌注居然高达三百令吉。（投注3家公司又向不同投注站/地下赌庄投注。）所以，每星期3次，一个月4个星期累积下来就高达RM3500。一年累积下来就是RM42000！对于这个数额，林先生自己都摇了摇头说，平时没有认真计算原来这几年下注的赌注已经过十万了。间中中奖的奖金根本就微不足道，再说每次的奖金除了大部分都押在下回的赌注上之外，同时又当作额外收入而花在娱乐消费上！因此，根本没有对财务产生任何积极性的成果。

另外，在谈到娱乐开销时，刚开始他说每月应该是六、七百元而已。我就要求他把刚过去一星期的开支重新记忆。经过几次反复回忆，他才确定3个晚上共去了4个不同的地点与朋友喝酒聊天。每次大约花费百多令吉，因此每星期2到4次饮酒作乐的费用也让林先生每月额外开销增加大约RM1500。

林先生对于他原本认为开销不大的两个嗜好表示非常惊讶。一直以来，他总不以为然，没有认真看待。经过简单的现金流讨论后，他也开始明白为什么收入增加但是他的信用卡欠款近年来也不断增加的趋势。了解这一点后，林先生自己表示如果把这两个开销删除，他每月就有额外5千令吉的储蓄，一年就能累积RM6万。孩子未来的教育费，夫妻俩的未来退休生活费等就不成问题了。

其实，根据笔者经验，林先生的情况也可做为很多人的借镜。林先生属于高收入人士，但是却没有认真看待自己的开销，心理上只想着如何赚更多钱，总认为钱赚多了就能累积更多储蓄。其实，我们必须了解赚钱多并不等于储蓄多，只有储蓄下来的钱才是我们真正的钱！

理财系列（八十五）之：关于私人领域退休年龄的延长

最近，很多打工一族都关心关于私人界延长退休年龄法案与支领公积金事项。好些人也询问笔者到底这法案好还是不好？同时，应该55岁支领公积金或是60岁支领？

根据2012年最低退休年龄法案的通过，私人领域退休年龄从现有55岁延长至60岁，随着新法案通过，我国已与邻近及发达国家看齐，目前新加坡的退休年龄是62岁，而澳洲、美国与英国的年限则超越65岁。顺应大众的询问，有关当局也保证不影响雇员公积金局会员在年届55岁时，可选择领取全额存款。

这法案的通过，除了跟随全球趋势，其实也是配合社会进步下国民平均寿命的改变。我国人民平均寿命从过去40年前的50多岁到现在超过70岁。因此，配合延长退休生活后而延迟退休年龄是有其积极性的一面。

对于担心从原本职场退休后却想继续求职者而言，这是一项非常好的宣布。特别是还未做好退休规划人士有较充足的时间为退休生活累积更多退休后资源。同时，打工一族也保有更多与弹性的选择。

      而关于，55岁支领公积金或是60岁支领，其实应该从我们退休后的财务需要为出发点。笔者强烈建议让公积金的资金扮演其最原始的目的，就是退休后生活的资金来源。若支领来进行其他开销或投资，最好三思而后行！

另外，从财务规划的角度来看，退休规划的重点是我们拥有退休生活的主控权！亦即，我们希望拥有怎样的退休后生活？何时退休？ 因此，新法案的通过是让我们拥有更多的选择权，而不是让外在环境主导我们的退休方式！

再说，在全球化以竞争力主导的年代，无论企业、组织甚至国家都受到高竞争与高效率的考验。若没有为自己累积足够的竞争能力与职场价值，而一厢情愿的以法定延长退休年龄来保护自己的退休生活，这是非常不可靠的！

理财系列（八十四）之：新车？旧车？如何选？

日前与一般年轻朋友聊天时，大家热烈讨论到底应该购买新车还是旧车。从讨论中可以感受到他们兴奋的心情对于即将拥有汽车的喜悦。但也苦恼到底要购买何类汽车？

借此，笔者与各位分享选购汽车时的考虑事项。到底新车还是旧车较值得购买？进而又考虑，小型/中性房车，休闲车或其他款式。

首先，以下图表是购买新车与旧车的比较：

新车	旧车
价格较高	价格较新车低
拥有更多选择	款式选择较少
无需担心车子过去使用状况	对旧车子的保养记录不详
相对低维修费	高维修及保养成本
容易获得贷款	较低贷款额度不过卖价也可能低至可考虑直接用现款购买，省却借贷的麻烦
更低利率	通常较高贷款利率
更长的贷款期限	通常贷款期限偏短
车价折旧高，首三年的折旧非常高。因此，在脱售汽车时将蒙受更多亏损	折旧较低，因此，在脱售汽车时将蒙受较少的亏损
更高车险保费	低车险保费

根据以上的图表，购买新车或旧车皆有优缺点。笔者认为最重要是依据汽车用途的需要为购买的决策点。例如，每月的行驶里数多还是少，时常载送多人还是个人使用等等。

其二是考量自己的财务能力。必须确保每个月所要偿还的总贷款不应该超过每月总收入的40%。另外，提醒各位读者，汽车贷款利率属于（单一利率）（FIX RATE) 。因此，千万别被其低利率吸引而以为利息偏低。例如，若5年的贷款（单一利率）利率是每年5%，其真实利率其实是9.55%！

除了每月分期付款之外，读者必须把其他的附带费用预算在内，包括汽油、过路费、泊车费、路税、保险、定期的保养费及修车费。同时，必须确保购买的汽车有足够受保额。依笔者经验，若把每月供款与这些费用加入，往往汽车费用占了超过一个人50%的月收入。

若从经济层面来评估购买物有所值的汽车，较全面的计算法是以一定年限来衡量总开销。例如，以5年为限把A品牌与B品牌的汽车从维修费，利息总额，总折旧亏损，保险费及汽油预算费总结起来大概就可决定那个较符合经济效应。

最后，购买汽车是财务上一个重要的决策，因此笔者建议在购买汽车之前，先征询一些有经验者，让他们分享真实经验这将是最好的参考。而在购买旧车时更要有耐心不可仓促决定，多去几家二手车行甚至，要求娴熟汽车技工帮忙检查。读者也可叫朋友帮忙探听有意出售汽车的车主，一来可以较低价购买，二来对过去汽车的记录有一定的认识。

理财系列（八十三）之：从财务规划角度投资信托基金

延续上期的文章，笔者从财务规划角度与各位分享投资信托基金。依笔者经验所见，很多投资者在投资信托基金时一心一意的认为获得回酬就是投资目的。因此，在投资上时常询问，“投资这档基金是否会赚钱？”,“可以赚多少？”，“会比定存好吗？”。而忽略其他更重要因素。包括，盈利多少应该停利，亏损时的应对方式等。所以，当听说某项基金能赚钱时，就一头栽进去投资，而过后若市场因调整而面对亏损时，却因为担心而又迅速出售赎回止蚀，或者有者置之不理而造成对投资留下负面印象。

首先设定投资目标。一项投资计划的开始必须先要有明确的目标。目标必须清晰，包括目的，时限，数目等。笔者认为这是投资上最重要的一环，只有在明确目标下投资者才不会轻易受市场波动或身边人轻易影响自己已下的投资决定。同时，若要做适当的调整时也有明确参考点。如以建立孩子教育基金，退休基金，买房子，创业等等为投资目标。每个目标需要达致的时间与风险的承担度也不尽相同，因此，策略上更是要适当配合。

2）   了解本身的风险承受度。 风险承受度可分成两个部分。首先是你的财务状况，如，投资数额占了您总流动资金或负债率的几成？其二是在心理上你对市场风险波动的承受度。详情也欢迎读者参考《理财门诊第四十九篇：如何评估投资风险》

3）   投资策略。策略将依据已设定的目标规划。无论是一举投入大笔资金进场投资， 还是定时定额投资又或者逢低买进策略。在投资之前应该先确定停利与止蚀的策略。

4）   领域或资产选择。信托基金在当今已发展到相当成熟的阶段，因此拥有各种各样的基金供投资者选择。大致上我们可以以区域性与产业性区别。地域性如马来西亚，东南亚，亚太区，欧美及全球。而产业性质，如金融业，地产业，服务业，工业等等。在不同的经济大环境下，每个领域都有其潜能与危机。因此，选择上将依据投资策略而定。

5）   慎选基金类别。在考量客观经济环境后，信托基金也根据投资风险与收益的不同分为成长型、收入型、平衡型基金、股票基金、债券基金、货币市场基金、原产品基金等。在运作上，每个基金有其特点。例如，收入型基金通常每年会通过派发利息给投资者，而债劵基金主要提供保值的角色。

6）   在决定投资领域与基金类别后，投资者可从众多的基金管理公司寻找费用较低，最重要过去管理表现记录能较大势表现稳定。

最后，没有最好的信托基金，只有最合适的。这里笔者也建议各位寻找了解您意愿的财务规划师，从中引导与协助你，以在投资路上以达到事半功倍的效果。